近日，负债累累的碧桂园竟然花了1.55亿拿地，此事颇受市场关注。

12月，兰州春霖房地产开发有限公司（兰州碧桂园房地产开发有限公司占股51%）以1.55亿，摘得位于城关青白石片区，芙蓉路以东、雁青路以西、繁华路以北范围内，约102.15亩居住用地。

不过在后续媒体跟进中发现，碧桂园花1.55亿拿地并非主动，而是和兰州政府协商后的一种行为。

▲图源：澎湃新闻

具体来说是，碧桂园旗下的项目公司曾承接了兰州市的市政配套项目，但兰州政府由于市场融资困难和自身现金流紧张，未能及时支付这些款项。为了解决这个问题，双方达成了以地抵债的协议，即政府将一块土地转让给碧桂园，以此抵消所欠的款项。

很多人疑惑，以地抵债对碧桂园来说是一件好事吗？

其实，即便现在房地产行业下行，但土地作为一种稀缺资源，仍具有巨大的市场价值。不然，碧桂园不可能花1.55亿拿下这块地。

虽然政府出让的土地并非直接的现金，但碧桂园可以通过将这块土地进行开发或转让，将土地的潜在价值转化为实际的现金流入。

这些现金流入可以用于偿还碧桂园的债务，从而减轻其债务负担。

无论对负债累累的碧桂园来说，还是对自身现金流紧张兰州政府来说，这起交易恐怕都是最合适的了。

目前碧桂园到底还有多少负债？截至2024年，碧桂园的负债总额仍高达1.4万亿。负债不见下降，在近几年仍在不断攀升。

另外，2024年碧桂园的销售额同比下滑超80%，相比自身惨淡的数据，更让它冒汗的是行业数据。2024年，全国房地产开发投资同比下降10.3%，新建商品房销售面积和销售额也分别下降了15.8%和20.9%。

当行业进入寒冬，碧桂园似乎很难逆势取得销售佳绩。也就是说，靠卖房子成功还清债务，如今难上加难。

然而，即便如此也不代表碧桂园可以坐以待毙，实际碧桂园为了化债使出了不少手段。

一方面，碧桂园积极与供应商、金融机构等债权人协商，通过“以房抵债”等方式来解决部分债务问题。

例如，碧桂园曾与帝欧家居的全资子公司佛山欧神诺陶瓷有限公司达成了以资抵债的协议，以三处位于上海市的不动产抵偿债务。

另一方面，碧桂园也在不断创新金融服务模式，如推出“以房抵债”新举措，帮助购房者化解债务困境。

购房者可将所购碧桂园房产作为抵押，提前解除购房贷款压力，并享受六个月免息期。这一举措不仅有助于购房者解决债务问题，也为碧桂园赢得了市场的认可。

此外，碧桂园还在积极拓展新业务领域，如智慧建造、现代农业等。这些新业务不仅有助于碧桂园实现业务多元化，降低对房地产市场的依赖，也为其带来了新的增长点。

时至今日，灵活创新金融模式，并将目光放在其他更多业务上，或许能让久压重债的碧桂园喘一口气。

回到拿地这件事上，仔细调查发现，碧桂园在近两年并非没有过主动拿地。根据优采大数据云平台的监测数据，2024年10月，碧桂园在百强房企新增土地建面中排名第一，新增土地建面达到158.89万㎡。

▲图源：雪球

所以确切地说，尽管面临着债务危机，但碧桂园并没有停止拿地的步伐。实际上，负债和拿地并不冲突。有时候拿地是为了更好还债。

更进一步看，积极储备土地资源，也是为未来的发展奠定基础，作为一家巨无霸房地产企业来说，永远不能只看现在。

放眼未来并提前行动，才能在复杂的商业世界站稳脚跟，获得自己的一席之地。

在碧桂园拿地之下，如何保交楼是碧桂园另一个备受关注的问题。

2023年全年，碧桂园累计交付超60万套房屋，累计交付面积7162万平方米，涉及31省249个城市，其中151个批次44521户实现“交付即办证”。碧桂园年度房屋交付量稳居行业第一，接近第二名和第三名交付量的总和。

然而在2024年，碧桂园的交楼进度让人捏一把汗。截至2024年9月，碧桂园已交付23.5万套房屋，距离2024年交付量超48万套的目标有不少差距。

难以快速推进交楼，和很多因素有关，比如政策调控和市场环境的不确定性，碧桂园自身资金链紧张、房企销售表现分化加剧等。如此种种都让碧桂园在保交楼的目标上倍感压力。

但无论如何，保交楼任务仍然是碧桂园最重要的任务，甚至能决定它的生死。碧桂园领导曾经表示，保交楼任务是“立足自救”的第一位，并要求公司上下全力以赴。

相关信息显示，去年底碧桂园因触发了110亿美元离岸债务违约而暴雷，如今的碧桂园补不上外债的窟窿，也补不上内债的窟窿，今年9月，碧桂园对9笔境内债延期6个月，这9笔境内债规模合计近150亿元。