来源：雪球App，作者： 花明之路，（https://xueqiu.com/3116843166/316557873）
一、【海通】OpenAI直播第五天：ChatGPT x Apple Intelligence
OpenAI直播第五天，OpenAI宣布正式将ChatGPT集成于Apple Intelligence。作为智能平台写作工具的一部分，iPhone 用户可以通过 Siri 调用 ChatGPT，并且 iPhone 16 的相机控制功能（Camera Control）也能处理视觉数据。
在直播中，OpenAI团队演示了如何在 iOS 18 和 macOS Sequoia 15.2 上使用 ChatGPT。通过在 iPhone 上拍照，团队展示了 iPhone 16 的视觉智能功能如何与 ChatGPT 配合使用，回答用户关于图片的问题。随后，团队打开了一台 Mac，并演示了如何通过文字输入向 Siri 提问关于文档的问题。Siri 提供了将查询发送给 ChatGPT 的选项，ChatGPT 随后给出了答案。
当用户向 Siri 提出一个复杂的问题，这也是Siri不擅长的问题是时，ChatGPT 就会触发。当 Siri 想要将问题推送到 ChatGPT 时，它会首先征求用户的许可，OpenAI本身并不会储存用户请求数据。通过 Siri 使用 ChatGPT 无需付费，但如果用户想要使用全部功能，可以通过 Apple 购买 ChatGPT Plus 或 Pro 套餐。
建议重点关注AI应用：、、、、、、、、、、360、、、、、、、鼎捷软件、、中软国际、、。
Gemini Flash 2：专为AI Agent打造的大模型，发布众多AI Agent案例，包含跨端、跨应用的AI Agent，AI陪玩等全新物种。
二、Sora Turbo正式发布，视频版GPT-1时刻到来
2024 年 12 月 10 日凌晨，OpenAI 进行“Shipmas”活动的第三天直播，发布正式版 Sora Turbo。新版 Sora 可生成 最高 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频。用户可以利用资源进行扩展、remix、融合，也可基于 文本生成全新的内容。OpenAI 开发了全新的 UI 界面，并提供故事板工具让用户可以精准地指定每个帧的输入。 OpenAI CEO Sam Altam 表示“大家可以将 Sora 看作视频版的 GPT-1”。
投资逻辑
全新 UI 界面提供多种编辑功能，视频可用性极大提升。具体功能包括：1）Remix ：可以替换、删除或重新构想 视频中的元素；
2）Re-cut：支持找到并隔离最佳帧，并向任一方向延伸以完成场景；
3）Storyboard：支持在时 间线上组织和编辑视频的独特序列；
4）Loop：剪辑并创建无缝重复的视频；
5）Blend：将两个视频合并为一个 无缝剪辑；
6）Style presets：创建和分享激发用户想象力的风格。
OpenAI 发布正式版系统卡（system card），公开更多技术细节。Sora 是建立在 DALL・E 和 GPT 基础上的 一种扩散模型，它从看起来像静态噪声的基本视频开始生成新视频，通过多个步骤消除噪声来逐渐进行转换。通 过每次为模型提供多帧预测，Sora 能够确保画面主体即使暂时离开视野也能保持不变。因此，Sora 能够更忠实 地遵循生成视频中用户的文本指令。
目前新版 Sora 的单视频平均生成价格约 0.4 美元，作为独立产品提供给 ChatGPT Plus 和 Pro 用户。Plus 会 员（20 美元）每月最多可生成 50 支视频，720p/480p 分辨率视频最长生成长度为 5s/10s；Pro 会员（200 美元） 每月可生成 5000 支视频，支持 1080p、20s、并发 5 代，支持人像视频生成、无水印下载。目前 Sora 尚不支持 团队、企业及教育用户使用。 投资建议 OpenAI 代表全球 AI 技术最前沿，其最新发布成果可以指引国内大模型训练及应用落地方向。RFT 可提升垂域小模 型训练效率，有望快速打造 Agent。
建议关注大模型持续更新且具备充足算力储备的、；多模态技术成熟、推进应用出海的；在办公、教育领域与 AI 技术结合的、等。
风险提示 AI 技术发展不及预期的风险；政策推进节奏不及预期的风险；算力不足的风险；国际关系风险；监管风险。
三、开源证券：Sora发布，豆包AI视频开测，继续布局AI+影视
AI 视频大模型正加速竞赛，多模态能力持续升级，助力商业化空间打开 2024 年 12 月 10 日，Sora Turbo 正式上线，核心功能包括 Remix（重混）、Re-cut （重新剪辑）、Storyboard（故事板）、Loop（循环）、Blend（混合）以及 Style presets （风格预设），通过文本生成 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频，在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。ChatGPTPlus 和 ChatGPTPro 用户可直接使用，单月最多可分别生成 50/500 个视频。按 ChatGPTPlus 和 ChatGPTPro 收费价格计算，Sora 生成一个 5 秒 480P 视频成本为 0.5 美元（约人 民币 3.63 元），生成 5 秒 1080p 视频成本为 4 美元（约人民币 27.6 元）。国内方面，字节跳动视频生成模型 PixelDance 已在豆包电脑版正式开启内测，部分用户已开通体验入口，用户每日可免费生成 10 个视频。AI 视频模型不断迭代升级， 或推动应用加快落地及商业化空间打开。
重磅新片继续定档 2025 春节档，叠加观影消费补贴，电影市场或持续回暖 12 月 10 日，《哪吒之魔童闹海》（出品）定档 2025 年 1 月 29 日，2025 年春节档已定档电影还包括《射雕英雄传：侠之大者》（中国电影、出品）、《封神第二部：战火西岐》（、出品）等。此外，《雄狮少年 2》已开启点映，《误判》（出品）、《小小的我》（横店影视出品）、《误杀 3》及《“骗骗”喜欢你》（、出品）均定档 12 月。展望 2025 年，待定档影片包括《蛟龙行动》（出品）、《唐探 1900》（万达电影出品）、《狂野时代》（华策影视出品）、《她的小梨涡》（光线传媒出品）等。另外， 12 月 9 日，政治局会议强调，2025 年将大力提振消费、提高投资效益， 全方位扩大国内需求，当日国家电影局推出“全国电影惠民消费季”，从 2024 年 12 月至 2025 年 2 月合计投入不少于 6 亿元观影消费补贴。我们认为，重磅新 片不断定档有望推动观众观影意愿回升，叠加消费补贴等政策支持，或驱动国内电影票房持续回暖及电影产业链公司业绩修复。
影视内容、版权、营销公司积极拥抱 AI 视频，继续布局“AI+影视” 12 月 9 日，视频混剪产品“视频千创”在 AI 营销领域开启商业化应用 推广，累计制作视频 1800 余段。12 月以来，视觉中国先后同科技、生数科技达成战略合作关系，基于各自的技术优势和行业资源，共同研发和部署人工智能多模态大模型。此前旗下“芒果大模型”已落地 70 余项应用，华策 影视与智谱华章展开战略合作，自研 AI 智能创作引擎 ChatPV 及其文 生视频功能。我们看好 AI 视频模型不断迭代、应用加快落地，叠加电影新片供 给释放及消费补贴等政策助力，进一步推动“AI+影视”商业化空间打开，
继续重点推荐上海电影、，受益标的包括、、视觉中国、 、、、、、等。
风险提示：大模型研发及商业化不及预期；已定档电影推迟上映；电影票房不及预期等。
四、【海通传媒】3D素材学习价值重大，结合数字文化新消费，建议积极关注
海外OPENAI （22年发布Point-E则采用在3D数据集训训练方案）、、李飞飞 、VAST等都积极布局，有望推进3D大模型发展。我们认为3D数据可以创造高保真的仿真物体和仿真环境，结合AI等技术，可极大提升自动化生成3D内容的效果和保真度，国内大模型公司有望参与探索。
相关个股关注：
【】公司旗下提亚数据接入物理世界大数据长期研发和实践积累，在基建/生态/建筑等方面长期研发积累，同时公司成功切入VR/AR/MR领域，合作苹果Vision Pro和字节Pico，积极探索C端应用，在游戏、教育、数字文旅等各方面积极开创高品质3D内容，整体上，公司已积累多领域、高精度、海量写实3D数据资产。
【锋尚文化】公司主要从事大型活动及文旅项目开发，积累丰富的舞美、文旅场景3D素材。
【视觉中国】12月与剪映合作，正式上线正版素材调用专区，并于微软、快手科技、智普等都有紧密素材学习及应用合作。
【风语筑】公司主要从事城市展馆、文化体现新消费，通过全息影像、裸眼3D、CGI特效等技术手段，积累丰富的文化空间展示3D素材。
五、【甬兴证券-计算机行业点评：AI应用梳理~海外映射国内】研究报告内容摘要 海外应用加速变现，AI商业闭环逻辑再强化
近期美股AI应用公司股价及业绩端整体表现强劲，其中AI+语料/数据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼：SOUNDHOUNDAI财报至今（2024三季报至当地时间2024/12/5收盘，下同）涨幅71.56%，2024前三季收入同比+74.58%；PALANTIR财报至今涨幅71.45%，2024前三季归母净利润同比+229.10%；C3.AI在FY25Q1财报至今涨幅62.93%，FY25Q1营收同比+20.52%。
我们认为算力成本下降，用户接受度提升、变现模式日趋成熟等原因推动AI应用商业化进展提速。近期随着GPU供需结构好转以及模型训练任务调整等原因，算力底座成本有所下降，据21世纪经济报道援引SCNet国家超算互联网官网，2024年4月，英伟达A800人工智能训卡每小时训练价格已降低到2元，算力调用成本下降有望降低AI应用公司运营成本，提升经营效率。全球头部AI应用用户粘性有所提升，据aicpb，2024年11月全球AI产品榜前三名ChatGPT，豆包，Nova的APPMAU分别实现287.25m/59.98m/49.63m，分别环比+11.27%/+16.92%/+5.67%，用户使用量提升有望为应用商业化推进夯实基础。从商业模式看，海外AI应用变现多样，如REDDIT向客户提供在合同期内访问平台数据的权利，在许可期内按比例确认收入，实现AI浪潮下数据许可货币化；APPLOVIN使用AI技术强化广告推荐系统AXON，带动公司软件平台收入24Q3实现营收8.35亿美元，同比+65.56%（来源公司公告）。
国内AI应用增长势能良好，渗透率有望进入快速提升期 据每日经济新闻援引aicpb，10月全球AI产品方面，国产聊天机器人豆包月活5130万，排名第二，仅次于ChatGPT；国产AI陪伴应用Talkie月活达到2062万，仅次于Character.AI（2542万月活）。国内AI应用增长势能良好，海外市场扩张有序，看好国内AI应用渗透率快速提升。
投资建议：
基于海外及国内AI公司业务相似性，建议关注以下AI应用标的：
AI+办公：金山办公、彩讯股份、泛微网络、福昕软件、致远互联等； AI+教育：科大讯飞、方直科技、佳发教育、鸥玛软件等；
AI+工业/CRM/ERP：鼎捷数智、汉得信息、赛意信息等；
AI+医疗：润达医疗、嘉和美康、万达信息等；
AI+搜索：昆仑万维、三六零等；
AI+设计：万兴科技、美图公司、虹软科技等；
AI+电商：焦点科技等；
AI+金融：同花顺、九方智投控股等；
AI+语料/数据处理：海天瑞声、星环科技-U等；
AI+特种行业：品高股份、能科科技、道通科技、振芯科技等。
风险提示 产业发展不及预期、政策推进力度不及预期、国产替代不及预期六、【山西证券-计算机行业点评：明年有望成为AI Agent应用爆发元年】研究报告内容摘要 投资要点：AI应用端释放积极信号，以Applovin、Palantir为代表的海外AI应用厂商受惠于生成式AI，近期股价和业绩表现亮眼。其中，Applovin基于AI驱动的AXON 2.0广告营销引擎，推动广告变现率提升，今年三季度营收同比增长39%，净利润同比高增300%，8月至今股价涨幅达344%；Palantir受益于企业客户对生成式AI产品AIP的需求快速增长，今年以来营收增长逐季加速，三季度营收同比增30%，同时商业客户数同比增长51%，8月以来股价累计上涨169%；Duolingo新增的AI视频通话功能提供真正的、非结构化的对话练习，吸引新用户的同时推动用户ARPU提升，三季度营收同比增长40%，净利润同比大增732%，8月以来股价涨幅达110%；受益于客户对AI驱动的Falcon平台的模块采用率不断提高，今年三季度Crowdstrike保持29%的营收同比增长，同时管理层预计四季度营收将再次环比增长至10.29-10.35亿美元，8月以来Crowdstrike股价累计涨幅达52%。Agent已成为AI应用端的最大亮点，海外AI应用厂商及科技大厂正加速布局AIAgent。在决策智能领域，Palantir于23年4月推出AIP平台，提升辅助决策的自动化水平，并通过AIPBootcamp训练营进行推广，目前已在库存管理、医院运营、自动化产品分类等场景中落地；在企业服务领域，Salesforce于10月24日正式推出AIAgent创建平台Agentforce，并提供预构建的Agent，包括面向客服场景的Service Agent、面向销售场景的SDRAgent和Sales Coach等，Agentforce在正式推出后一周内便达成200多笔交易；同样在企业服务领域，ServiceNow于11月发布AIAgent，采用Multi-Agent架构，主要面向ITSM、客户服务等场景。此外，微软为代表的海外科技巨头在应用端的布局重心也开始向AIAgent倾斜，10月21日微软连发10个AIAgent，面向销售、运营等场景，并将在今年提供公共预览版且集成到Dynamics 365中，11月19日微软又宣布Copilot Studio平台已支持用户构建自主Agent，同时发布5款预构建的Agent。随着海外厂商持续发力，AIAgent已经在各行业陆续落地。 应用形态从Chatbot、Copilot向Agent发展，体现大模型能力与应用端的结合正不断加深，AI应用的自动化及智能化程度持续提升。过去Chatbot（聊天机器人）形态的AI应用主要提供文字/语音问答功能，人类完成绝大部分工作，在此过程中向AI提问，AI提供回答以供人类参考。到了Copilot（助理）形态，AI协助人类完成工作，即AI通过人类的提示词等完成任务初稿，并由人类进行修改优化。而根据吴恩达教授，AIAgent（智能体）具备Reflection（反思，即通过自我修正优化生成结果）、Tool use（使用工具，即调用外部工具）、Planning（规划，即规划一系列行动来完成复杂任务）、Multi-agent collaboration（多代理协作，即多个Agent协作完成任务）的能力，在工作流程中，人类只需设定任务目标并负责监督管理，Agent可自主完成从分析、决策到执行的全流程任务。OpenAI发布的o1模型推动大模型复杂推理能力大幅提升，为未来AIAgent应用拓展到更多更复杂的任务场景奠定基础。今年9月，OpenAI发布o1模型，采用强化学习（RL）和思维链（CoT）技术，在回答问题前会先进行“思考”以提升模型的输出质量。o1模型在编码和数学等领域的复杂推理能力大幅提升，其中的o1-preview版本在美国数学邀请赛（AIME）中准确率为56.7%，大幅超过GPT4o的13.4%，o1-preview在CodeForces编程竞赛中得分为62.0%，同样高于GPT4o的11.0%。12月6日，OpenAI推出o1模型正式版，推理能力进一步提升，在AIME和CodeForces竞赛中，o1正式版的得分分别为83.3%和89.0%，均超过此前发布的o1-preview，并且o1正式版加快了简单推理的速度。同时，OpenAI还推出了整体推理能力更强的o1 pro。由于AIAgent应用通常需要实现多步推理以完成整个任务，o1模型复杂推理性能的持续升级为未来AIAgent的加速落地及场景拓宽奠定坚实的基础。国内以智谱为代表的厂商也开始重点发力AIAgent。10月25日，智谱发布AutoGLM智能体，可通过读取语音指令理解用户意图，并模拟人类行为，自动完成点外卖、订机票和酒店等操作。11月29日，智谱推出AutoGLM智能体升级版，长步骤自动执行能力和跨应用操作灵活性显著提升，最新的AutoGLM支持自主执行超过50步的长步骤任务，并且能够在执行任务时灵活切换不同的APP。同时，AutoGLM新增支持复杂任务的自定义短语模式及随意模式。当天，智谱宣布AutoGLM启动大规模内测以尽快上线，并宣布启动“10个亿级APP免费Auto升级”计划，开始布局智能体生态建设。除智谱以外，字节、百度、腾讯、字节、阿里等科技大厂也开始布局AIAgent，包括字节的Coze Agent平台、百度千帆AgentBuilder智能体开发工具、昆仑万维的天工skyAgents等。投资建议：今年以来AIAgent逐渐成为全球主要大模型及AI应用厂商的布局重点，随着底层模型的复杂推理能力快速提升，预计明年有望成为AIAgent爆发元年，重点关注AI应用相关标的：1）AI+智能决策：第四范式；2）AI+办公：金山办公、福昕软件、彩讯股份；3）AI+教育：科大讯飞；4）AI+企业服务：鼎捷软件、金蝶国际、致远互联、泛微网络；5）AI+金融：新致软件、恒生电子、税友股份、同花顺；6）AI+创意设计：万兴科技；7）AI+电商：焦点科技；8）AI+医疗：润达医疗；9）AI+大数据：拓尔思。同时AI应用落地有望带动AI算力需求持续增加，关注寒武纪、海光信息、浪潮信息、工业富联等。 风险提示：AI技术发展不及预期，AI落地效果不及预期，下游需求不及预期，行业政策变动的风险。七、【广发证券传媒行业：OPENAISORA正式发布 关注AI多模态应用 核心观点： 事件：12 月10 日OpenAI 正式发布Sora Turbo，支持文生、图生以及V2V（视频生视频），支持生成1080p、20 秒视频，支持横屏（16:9）、正方形（1:1）和竖屏（9:16）三种尺寸。根据公司官网，ChatGPTPlus/Pro 用户可直接用Sora 生成视频，Plus 会员（20 美元/月）每月最多可生成50 支视频，720p 分辨率最多生成5 秒，480p 分辨率可以生成10s；Pro 会员（200 美元/月）每月可生成500 支视频，支持1080p、20s、可并发生成5 个视频，支持无水印下载。OpenAI 还公布了Sora的训练数据来源，包括公开可用的数据、来自数据合作伙伴的专有数据（例如Shutterstock 以及Pond5）及内部开发的定制数据集等。 同时推出了系列编辑和修改功能，满足创作者全流程创作需求。此次发布会同时发布了几项工具，支持视频修改和编辑，包括：Remix（重混，只需描述修改的内容，就可以对生成好的视频进行修改）、Re-Cut（剪辑，可将生成好的视频向前或向后延展）、Loop（循环，可以设计出首尾衔接的循环视频）、Blend（混合，可以将两段视频进行无缝衔接、混合）、Storyboard（故事板，可给视频添加分镜头，该功能有助于提升视频的视觉一致性）、Style presets（风格模板）等。 AI 视频生成模型能力提升，IP、影视、游戏等行业有望被进一步赋能。 新发布的Sora Turbo 不仅在视频生成的时长、画质、一致性与运动效果等方面表现突出，而且有非常丰富的视频修改与编辑功能。Remix、blend、Loop 等为Sora 的独创功能，能够显著增加使用过程中的灵活性、可操作性，有望成为影视、游戏等公司可运用于内容生成环节的实用工具，达到提升效率、降低成本的效果。重点关注AI 多模态应用方向，AI 多模态能够推动AI 游戏、AI 影视、AI 营销的进一步应用，同时，近期密集见证的AI 大模型基座能力的提升能够更好地赋能AI 情感陪伴、AI 教育、AI agent 等场景，同时AI 赋能之下IP 变现的边界以及空间被打开，推荐重点关注。除了Sora 等海外AI 视频模型外，国内字节、快手、腾讯、Minimax、智谱等公司也在持续迭代模型，推荐关注相关产品以及产业链标的。 投资建议。（1）AI 营销：推荐易点天下、蓝色光标，关注引力传媒、利欧股份、省广集团、浙文互联等。（2）AI 玩具：关注上海电影、汤姆猫、奥飞娱乐、实丰文化等。（3）AI 情感陪伴：推荐恺英网络，关注昆仑万维等。（4）AI 影视：推荐华策影视、芒果超媒、博纳影业、光线传媒等，关注欢瑞世纪、中广天择（视频语料）等。（5）AI IP：关注中文在线、上海电影、奥飞娱乐、汤姆猫、掌阅科技等。（6）AI 游戏：推荐恺英网络、三七互娱、姚记科技、完美世界等。 风险提示。行业监管加严、行业买量成本提升、行业竞争加剧。
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